Que sont la marge, le niveau de marge et le stop out sur le forex ?

La marge, c'est là où l'effet de levier rencontre votre compte réel. Apprenez les quelques chiffres affichés en bas de votre terminal MetaTrader et vous saurez toujours à quelle distance vous êtes d'une clôture forcée.

La marge est un dépôt, pas des frais

Quand vous ouvrez un trade à effet de levier, le courtier met de côté une partie de votre argent comme marge. Cet argent n'est pas dépensé. Vous le récupérez à la clôture du trade, augmenté ou diminué de son résultat.

La marge requise découle de la taille de la position et de votre effet de levier :

Marge requise = valeur de la position ÷ effet de levier

Un exemple avec des prix ronds donnés à titre d'illustration : un compte de $1,000 à 1:100 achète 0.50 lot d'EUR/USD à 1.10000. La position vaut $55,000 : la marge est donc de $55,000 ÷ 100 = $550.

Solde, fonds propres et marge libre

Le terminal affiche plusieurs chiffres aux noms proches, qui ne veulent pourtant pas dire la même chose :

• Le solde (Balance) correspond à votre argent issu des trades clôturés, des dépôts et des retraits. Il ignore les trades ouverts.
• Les fonds propres (Equity) correspondent au solde plus le profit ou la perte latents des trades ouverts : ce que vaut le compte à cet instant.
• La marge (Margin) est le montant bloqué par les positions ouvertes, aussi appelé marge utilisée.
• La marge libre (Free margin) est égale aux fonds propres moins la marge. Elle finance les nouveaux trades et absorbe les pertes des trades ouverts.

Juste après l'ouverture du trade ci-dessus, avant que le prix ne bouge, le solde et les fonds propres valent tous deux $1,000. La marge est de $550 : la marge libre est donc de $1,000 moins $550 = $450.

Qu'est-ce que le niveau de marge ?

Le niveau de marge indique dans quelle mesure vos trades ouverts sont couverts. MetaTrader l'affiche en pourcentage :

Niveau de marge = fonds propres ÷ marge × 100%

Dans l'exemple, $1,000 ÷ $550 × 100% = 181.8%. Plus ce chiffre est élevé, plus vous avez de marge de manœuvre. Sans trade ouvert, il n'y a pas de niveau de marge à afficher.

Appel de marge et stop out

Les courtiers fixent deux seuils sur le niveau de marge. Chaque courtier et chaque type de compte a ses propres chiffres, indiqués dans les conditions du compte. Cette leçon utilise 100% et 50% uniquement à titre d'exemple.

• L'appel de marge (margin call) est un seuil d'alerte. Le compte est signalé et le courtier peut vous contacter. À 100%, la marge libre est tombée à zéro : il ne reste plus rien pour de nouveaux trades.
• Le stop out est le seuil où le système du courtier agit. Les ordres en attente sont supprimés et les positions ouvertes sont clôturées, normalement en commençant par celle qui affiche la plus grosse perte, jusqu'à ce que le niveau remonte.

Suivons maintenant l'exemple pendant la baisse d'EUR/USD. La position de 0.50 lot perd $5 par pip. Pour garder des calculs simples, la marge reste fixée à $550 ; sur une vraie plateforme, elle varie légèrement avec le prix de l'euro.

Une baisse de 145 pips, soit environ 1.3%, suffit à clôturer le trade. Le trader perd $725 et il lui reste $275.

Jusqu'où le prix peut-il aller avant un stop out ?

Vous pouvez le calculer avant de trader, à partir de la valeur du pip de votre position :

Pips avant stop out = (fonds propres moins seuil de stop out × marge) ÷ valeur du pip

Pour l'exemple : ($1,000 moins 50% × $550) ÷ $5 = $725 ÷ $5 = 145 pips. Cela correspond au tableau.

Refaites le même calcul avec 0.10 lot. La marge est de $110 et un pip vaut $1 : ($1,000 moins $55) ÷ $1 = 945 pips. Une position plus petite vous donne énormément d'air.

C'est aussi pourquoi un levier plus élevé n'est pas dangereux en soi. À 1:500, le trade de 0.50 lot ne bloquerait que $110, et le stop out se trouverait à 189 pips au lieu de 145.

Le danger, c'est d'ouvrir une position plus grosse parce que la marge paraît bon marché.

Comment rester loin du stop out

• Dimensionnez chaque trade à partir d'un stop loss, comme dans la leçon sur la taille de lot, pour qu'un stop normal ne coûte qu'une petite partie du compte.
• Surveillez le niveau de marge, pas seulement le profit. Les marges de plusieurs trades ouverts s'additionnent.
• Attendez-vous à ce que les spreads s'élargissent autour du rollover et des annonces. Un spread plus large réduit les fonds propres sur tous les trades ouverts à la fois.
• Renseignez-vous sur les seuils d'appel de marge et de stop out de votre courtier avant d'en avoir besoin.
• Évitez de renforcer un trade perdant pour moyenner à la baisse. Cela consomme plus de marge pendant que les fonds propres baissent.

Le calculateur de marge montre ce qu'un trade va bloquer, pour toute paire, toute taille et tout effet de levier, avant que vous ne le placiez.

Continuer à apprendre

Chapitre 6What is margin trading?01Margin trading means opening a position worth more than the money in your account. The broker sets aside part of your balance, the margin, as a deposit while the trade is open. Profit and loss are counted on the full position size, so small price moves change your balance much faster than the margin suggests.Chapitre 6What is account balance in forex?02Your account balance is the money in your trading account from deposits, withdrawals and closed trades, after booked costs such as commission and swap. It does not include open positions. While a trade is open the balance stays the same, and the floating profit or loss shows up in your equity instead.Chapitre 6What is floating (unrealized) profit and loss?03Floating profit and loss is the result your open trades would show if you closed them at the current price. It changes with every tick and moves your equity, while your balance stays the same. It becomes realized, and is added to or taken from your balance, only when the trade closes.Chapitre 6What is used margin?05Used margin is the total amount your broker sets aside to keep all your open positions open. Each position's margin is its notional value divided by your leverage, and used margin adds them up. It is not a fee: the money returns to free margin when you close the trades.Chapitre 6What is equity in a trading account?06Equity is your account balance plus or minus the floating profit or loss of your open trades. It shows what the account would be worth if you closed everything at current prices. With no trades open, equity equals balance. Brokers use it to work out free margin, margin level and stop outs.Chapitre 6What is free margin?07Free margin is the money in your trading account that is not locked up as margin for open trades. It equals equity minus used margin. You need free margin to open new positions, and it falls as open trades lose and rises as they gain. At zero, your margin level is 100%.Chapitre 6What is margin level?08Margin level is your equity divided by your used margin, multiplied by 100 and shown as a percentage. It tells you how much cushion your open trades have. At 100%, equity equals used margin and free margin is zero. Brokers set their margin call and stop out levels on this number, and the levels differ between brokers.Chapitre 6What is a margin call?09A margin call is your broker's warning that your margin level, equity divided by used margin, has fallen to a set threshold such as 100%. You usually cannot open new trades from that point. The call closes nothing by itself. If losses continue, the broker's stop out level is where positions start to be closed for you.Chapitre 6What is a stop out level?10The stop out level is the margin level at which your broker starts closing your open positions automatically, often beginning with the largest loss. If your stop out level is 50%, closing begins when equity falls to half your used margin. It is meant to stop your account sinking further, though a price gap can still push it below zero.Chapitre 6Margin call example: margin call at 100% with no separate stop out.11When a broker sets the margin call and the stop out both at 100%, the warning and the forced close happen at the same moment. In this example, a $1,000 account buys 0.50 lot of EUR/USD with $550 of margin at 1:100, and the trade is closed after a 90 pip fall, a $450 loss.Chapitre 6Margin call and stop out example: 100% and 50%.12In this example a $2,000 account buys 1 lot of EUR/USD at 1.10000 with $1,100 of used margin. The margin call at 100% arrives when equity falls to $1,100, 90 pips lower at 1.09100. The stop out at 50% closes the trade when equity reaches $550, at 1.08550, a loss of $1,450.Chapitre 6What happens if you trade forex with $100?13With $100 and 1:100 leverage, 0.01 lot of EUR/USD at 1.10000 uses $11 of margin and can move about 890 pips against you before a 100% margin call. At 0.05 lot the margin call comes after 90 pips, and 0.10 lot cannot be opened at all. Trade size decides how much room you have.Chapitre 6Why margin call and stop out levels differ between brokers.14Margin call and stop out levels are set by each broker, often per account type, within any rules from the regulator that licenses the account. In this lesson's example, one trade is closed after 90 pips at one broker and after 178 pips at another, so look up your own levels before you trade.Chapitre 6Qu'est-ce que l'effet de levier sur le forex ?15L'effet de levier vous permet de contrôler une position bien plus grande que votre dépôt. À 1:100, chaque $1 de marge tient $100 de devises : une position de $110,000 demande donc $1,100. Le levier détermine la marge bloquée, pas la valeur d'un pip. Votre risque réel vient de la taille de position que vous choisissez.Chapitre 6Margin cheat sheet.16Balance is the cash from deposits, withdrawals and closed trades. Equity is balance plus the floating profit or loss on open trades. Used margin is the deposit your open trades hold, and free margin is equity minus used margin. Margin level is equity divided by used margin, times 100. A margin call warns; a stop out closes trades.Chapitre 6How can you avoid a margin call?17Margin level is your equity divided by your used margin, and a margin call comes when it falls to your broker's threshold. To stay clear, keep positions small compared with your equity, set stop losses that close losing trades long before that point, and leave plenty of free margin unused.